Il recente calo di prezzo ha messo in difficoltà la maggior parte delle tesorerie aziendali che detengono BTC, con circa due terzi delle società in territorio negativo.
Il mese di novembre ha segnato un momento critico per le società che hanno investito in bitcoin attraverso le proprie tesorerie aziendali. Secondo un’analisi condotta da Bitcoin Treasuries, la maggioranza delle società quotate che detengono BTC ha registrato perdite contabili.
Il calo temporaneo del prezzo di bitcoin al di sotto della soglia dei $90.000 verso la fine di novembre ha avuto ripercussioni immediate sui bilanci aziendali. L’analisi, che prende in esame oltre 100 società, rivela che circa il 65% di tali entità si trova attualmente con perdite non realizzate rispetto al prezzo medio di acquisto.
Le aziende che hanno accumulato BTC durante il 2025 sono state particolarmente colpite dalla volatilità, trovandosi in territorio negativo dopo mesi di aspettative rialziste.
Nonostante le turbolenze di mercato, i player con bilanci più solidi hanno continuato ad accumulare bitcoin in modo sistematico. Strategy rimane il protagonista assoluto, rappresentando circa il 75% degli acquisti netti dopo aver considerato le vendite di altre società.
A novembre, Strategy ha aggiunto 9.062 BTC attraverso tre acquisti separati, con l’operazione più consistente (8.178 BTC) effettuata il 17 novembre. A fine mese, la società vantava una posizione di 649.870 BTC, per un controvalore di circa $59 miliardi. Dopo ulteriori acquisti a dicembre, il totale è salito a 660.624 BTC.
Anche Strive ha dimostrato convinzione strategica, acquisendo 1.567 BTC a un prezzo medio di $103.315 per unità, portando le proprie riserve totali a 7.525 BTC (circa $684 milioni).
Le aziende di mining continuano a rappresentare una componente significativa dell’ecosistema delle Bitcoin treasury, detenendo complessivamente il 12% di tutti i BTC posseduti da società quotate. Cango e Riot hanno aggiunto rispettivamente 508 e 37 BTC attraverso le loro operazioni di mining. American Bitcoin ha combinato strategie di acquisto e mining per incrementare le proprie riserve di 139 BTC.
Il quarto trimestre del 2025 è sulla buona strada per registrare circa 40.000 BTC in aggiunte nette ai bilanci delle società quotate. Sebbene tale dato sia inferiore rispetto agli ultimi quattro trimestri, risulta in linea con il terzo trimestre 2024.
Secondo il report, l’adozione aziendale di bitcoin sta diventando sempre più globale. Mentre le società statunitensi continuano a dominare la classifica delle prime 20 posizioni, Giappone, Cina, Europa e altre regioni stanno crescendo rapidamente. Le partecipazioni di società non americane sono aumentate di 3.180 BTC rispetto a due mesi prima, rappresentando ora circa il 9% di tutte le Bitcoin treasury pubbliche.
