Dopo il via libera degli undici ETF spot da parte della SEC, Grayscale Investments ha deciso di presentare una richiesta per l’approvazione di un covered call ETF: di che cosa di tratta?
Subito dopo l’approvazione del suo ETF spot su Bitcoin da parte della Securities and Exchange Commission, Grayscale Investments ha presentato domanda per l’emissione di un covered call Bitcoin ETF. Tale prodotto di investimento potrebbe rappresentare per gli investitori un modo per generare reddito, sfruttando le opzioni sul Grayscale Bitcoin Trust.
Che cos’è un covered call ETF
Un covered call ETF è un prodotto piuttosto comune nel mercato azionario tradizionale. I covered call ETF possono migliorare il rendimento di un investitore combinando l’acquisto di titoli con la vendita strategica di opzioni call su questi. Una “call” è un tipo di opzione che dà al titolare il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare un’azione a un prezzo prestabilito, noto come prezzo di esercizio. “Out-of-the-money” significa che il prezzo di esercizio è superiore al prezzo attuale di mercato dell’azione.
Nella strategia di vendita di call out-of-the money, un investitore vende una call out-of-the-money con l’aspettativa che il prezzo dell’azione rimarrà sotto il prezzo di esercizio, o che l’opzione scadrà senza essere esercitata. Se ciò si verifica, l’investitore conserva l’intero premio ricevuto dalla vendita dell’opzione.
Per semplificare, basti immaginare di avere una mela che vale €2 e di venderne un’opzione (un diritto) a qualcuno con cui può comprare la mela a €3. Se il prezzo della mela rimane sotto i €3, l’opzione non verrà esercitata e il venditore guadagnerà l’importo per il quale ha venduto l’opzione. Se invece il prezzo della mela supera i €3, l’opzione verrà esercitata, il venditore venderà la mela a €3 (anche se vale di più) e perderà i profitti potenziali.
Una delle strategie attuabili attraverso un covered call ETF implica la vendita di opzioni call out-of-the-money entro un determinato periodo di tempo, solitamente inferiore a due mesi. Se il prezzo dell’asset sottostante rimane inferiore al prezzo di esercizio di un’opzione call, l’investitore avrà tratto un profitto.
Nella maggioranza dei casi gli investitori che optano per questa strategia sono interessati alla generazione di un reddito.
